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【摘 要】：图片来源@视觉中国 文丨投资者 作为A股医药巨头恒瑞药业的掌门人，孙飘扬堪称现代版的“药神”。 孙飘扬的妻子钟慧娟也是医药界的重量级人物。她的汉森药业已在香港联交所上市

图片来源@视觉中国

< p>作为A股医药巨头恒瑞药业的掌门人，孙飘扬堪称现代版的“药神”。

孙飘扬的妻子钟慧娟也是医药界的重量级人物。她的汉森药业已在香港联交所上市，是港股市场市值最高的医药上市公司。恒瑞药业也被誉为“医药界的两大英雄”。

孙飘扬、钟慧娟夫妇组成当代中国“药神家族”，身家2000亿元，在去年的“胡润全球富豪榜”中位列第四，仅次于对马云、马化腾来说，许家印家族稳坐中国医药界首富宝座。

2021年以来，情况发生了翻天覆地的变化：恒瑞药业和汉森药业均遭遇股价暴跌，两家上市公司总市值蒸发超过4000亿元。孙飘扬和钟慧娟也遭遇了财富“大清洗”。

面对这种情况，外界不禁猜测：恒瑞药业和汉森药业到底怎么了？ “姚沈家”能否带领两家上市公司重回巅峰？

一

近日，恒瑞医药在人事方面经历了一场“大地震”。

恒瑞药业公告，公司董事长、总经理周云舒因身体原因申请辞职。公司董事一致选举孙飘洋董事代行董事长职责，直至董事会选举产生新董事长为止。

去年1月，孙飘扬卸任恒瑞药业董事长，表示将有更多时间和精力就公司的战略发展规划而言，其基本出发点是通过将公司的具体运营委托给职业经理人，让公司保持活力，打造百年恒瑞。

继任周云舒，孙飘扬的小辈，1995年中国药科大学毕业后加入恒瑞医药，历任发展部副部长、副总经理、总经理、董事等职务，参与并见证了恒瑞医药成长的每一步。

在恒瑞医药工作26年的周云舒，已经是公司的资深人士了。周云舒担任董事长一年内，恒瑞药业总市值一度突破6000亿元，创历史新高。

人员交接非常突然，这意味着离开不到一年半、现年63岁的孙飘扬将重新出现，承担恒瑞医药的重担。又是家人。此举引发了无数外人的关注。猜测。

孙飘扬重新崛起帅印的背后，是恒瑞药业股价暴跌的现实。 2021年以来，恒瑞医药从最高的97.23元跌至最低的58.38元。在此期间，股价暴跌近40%，公司总市值蒸发超过2400亿元。

恒瑞医药最新收盘价62.98元，公司总市值跌至4029亿元，从年初的高位缩水近2200亿元，被迈瑞药业和药明康德超越，成为A股医药板块的“市值第三”。

恒瑞医药股价走势与公司基本面直接挂钩。 2021年一季度，恒瑞药业实现营收69.29亿元，同比增长25.37%；实现归属于净利润14.97亿元，同比增长13.77%。

从表面上看，恒瑞医药的业绩增速还不错。但需要指出的是，2020年一季度，受疫情影响，恒瑞医药营收和净利润受到较大影响，可比基数偏低。

通过恒瑞药业历年的财报可以发现，从2011年到2019年，也就是疫情前的9年，恒瑞药业的业绩增速一直在20%-40%之间，这符合历史结果。相比较而言，恒瑞药业目前的业绩增速并不乐观。

第二

作为中国抗癌药领域的“管理者”，恒瑞医药一直是各国首都追捧的甜品。自2000年上市以来，公司估值一路攀升，股价走势就是最直接的证明。

过去20年，恒瑞药业的股价飙升了300倍。牛股”。像恒瑞医药这样的神一样的存在，怎么会突然倒闭？

一切都要从公司的基本面说起，基本面和业务布局息息相关。目前，恒瑞医药已经是国内市场抗肿瘤药、手术药、造影剂的重量级供应商，国际业务相比之下成为最大的短板。

2009年以来，恒瑞医药开始发力在海外创新药临床布局中，尚未给公司带来大规模收益，在高端制剂出口业务中，除环磷酰胺表现良好外，其他许多产品均未形成预期销售。

这也体现在收入构成上，2020年年报显示，恒瑞医药对外业务收入仅为7.58亿元，仅占总收入277.35亿元的2.7% .这显然不符合公司的领先地位。

在国际业务未见成效的同时，恒瑞药业迎来了国内医药领域的重大改革，不得不面对药品集中采购的负面影响。随着集药产品数量的不断扩大，公司业绩压力也越来越大。

今年6月，第五批全国集中采购招标结果公布。中标药品数量达到61种，是上届全国药品收藏数量最多的一次。业内专家预测，此次中奖药品均价将下调56%，几乎是“50%的折扣”。

在第五轮全国药品采购中，恒瑞医药中标6个品种，中标2个品种。但是，无论中标与否，都难免要承受业绩下滑的压力，未来甚至可能陷入“增收不增利”的尴尬境地。这是业界共识。

文章来源：《医药界》 网址: http://www.yyjzz.cn/zonghexinwen/2021/0724/1469.html